Tutte le società che prestano o prendono in prestito denaro sono soggette al rischio di tasso di interesse o IRR. Un’azienda affronta il rischio di tasso di interesse quando i tassi di interesse cambiano, influenzando i profitti dell’azienda. Ogni prestito o prestito in cui è coinvolta una società ha il proprio rischio di tasso di interesse, ma il rischio complessivo per l’azienda di cambiare i tassi di interesse può essere influenzato da molte variabili che dovrebbero essere analizzate e ridotte al minimo.
Durata dei termini di prestito
Una delle maggiori determinanti del rischio di tasso di interesse a cui un’impresa è esposta sono le sue condizioni di prestito, i suoi prestiti e i prestiti che emette. Anche la maggior parte delle piccole imprese può affrontare questo problema se offre condizioni ai propri clienti. Ad esempio, se l’azienda addebita un tasso di interesse fisso sui suoi crediti e i tassi di interesse a breve termine aumentano, potrebbe riscontrare un calo dei profitti se deve rifinanziare il debito della domanda bancaria senza alcun corrispondente aumento di ciò che addebita ai clienti. Se i tassi di interesse sui crediti commerciali vengono mantenuti sincronizzati con i tassi di interesse sui prestiti di una società, il rischio di tasso di interesse complessivo per l’azienda viene ridotto.
Rischio di credito
Il rischio di credito di una società è, in parte, determinato dal suo rapporto debito / capitale proprio. All’aumentare dei tassi di interesse, il patrimonio netto diminuisce perché la società sta pagando più interessi. Ciò aumenta il rischio di credito complessivo della società, il che, a sua volta, induce i prestatori ad aumentare i tassi di interesse sui nuovi prestiti. Maggiore è l’esposizione al debito di un’azienda, maggiore è il suo rischio di tasso di interesse complessivo.
Clima economico generale
I mercati economici più ampi possono avere un impatto sul rischio di tasso di interesse di una società. In tempi di declino economico o recessione, un’azienda può trovare il rifinanziamento e il nuovo prestito più difficili e i tassi di interesse più alti. Questo è spesso un momento in cui i ricavi diminuiscono poiché un minor numero di clienti finanzia gli acquisti. L’incertezza del flusso di cassa in entrata, unita all’aumento del flusso di cassa in uscita dai pagamenti di interessi, aumenta l’esposizione dell’azienda al rischio di tasso di interesse.
Tassi di cambio
La forza del dollaro USA rispetto ad altre valute estere, come la sterlina o lo yen, può influire sul rischio di tasso di interesse di una società se paga interessi sul debito estero. Ad esempio, se un piccolo produttore di abbigliamento prende condizioni di credito dal suo fornitore cinese in yuan, quel debito diventa più costoso se il dollaro USA si indebolisce. I ricavi della società continuano ad arrivare in dollari USA, ma il suo debito è ora un freno maggiore ai profitti.