Il tuo finanziamento iniziale non è normalmente considerato il primo round di finanziamento. Proviene dal tuo investimento di tempo e denaro più qualsiasi cosa investita dai tuoi amici e dalla tua famiglia. Facilita lo sviluppo dell’idea imprenditoriale pagando le necessità del lancio dell’attività, come stipendi, servizi legali e contabili e brevetti. Il primo round, o “A-round”, di finanziamento si riferisce agli investimenti per la crescita da parte di angel group o fondi di capitale di rischio e generalmente richiede di dare all’investitore una parte significativa della tua azienda in cambio dell’investimento.
Obiettivi dell’investitore del primo round
Per capire quanta percentuale di proprietà è ragionevole trasferire al tuo investitore di primo turno, aiuta a capire quali rischi affrontano attraverso l’investimento. Il rischio maggiore è che l’azienda fallisca e perderanno i loro soldi, quindi vogliono avere abbastanza voti e controllo del consiglio per influenzare il modo in cui l’azienda è gestita. Inoltre corrono il rischio che il loro investimento venga diluito da successivi round di finanziamento, quindi cercano di ottenere la più ampia percentuale di proprietà possibile e potrebbero persino richiedere disposizioni anti-diluizione. Le quote di partecipazione standard degli investitori al primo turno vanno dal 35% al 50% della tua azienda.
Valorizzazione
Prima di ottenere il tuo primo round di finanziamento, la tua azienda vale qualcosa. Diciamo che ha tecnologia, brevetti e potenziale che ritieni avrebbe un prezzo di $ 3 milioni se lo vendessi a titolo definitivo. Se hai bisogno di $ 1 milione per far crescere l’azienda, la tua valutazione post-money sarà di $ 4 milioni e ritieni che l’investitore che ti dà $ 1 milione dovrebbe ricevere in cambio il 25% della tua azienda. L’investitore, d’altra parte, potrebbe valutare la tua azienda a $ 1 milione e chiedere il 50% di proprietà. Questo è il momento in cui dovresti portare con te un aiuto legale e contabile esperto per le tue negoziazioni.
Problemi che affronti
Se rinunci a una percentuale troppo grande della tua azienda al primo round e hai bisogno di ulteriori finanziamenti in seguito, dovrai rinunciare al controllo del voto e accontentarti di una quota di proprietà molto piccola, oppure non sarai in grado di trovarne una seconda -investitore round per assumere una posizione di proprietà di minoranza e dipenderà dal tuo investitore di primo round per denaro aggiuntivo. Questo ti mette in una posizione vulnerabile. I fondatori che non prevedono di aver bisogno di qualcosa di più del primo investimento spesso non mantengono una quota di proprietà sufficiente per i turni successivi e possono finire per perdere la società a favore dell’investitore al primo turno a causa dell’inadempienza di alcune clausole dell’accordo di finanziamento, come ad esempio pagamento di interessi o rispetto di determinati parametri di riferimento. Le strutture degli accordi di finanziamento sono complesse, quindi richiedi la consulenza di esperti.
Valore di uscita
Non puoi essere sicuro di ciò che il tuo investitore intende fare con la quota di proprietà della tua azienda, ma l’obiettivo finale è quello di vendere a una società più grande, vendere a un altro fondo di capitale di rischio durante un round di finanziamento successivo o prendere la tua azienda pubblico e incassare vendendo le azioni ricevute nel finanziamento originale. Molti investitori del primo round hanno già realizzato profitti nel momento in cui la società diventa pubblica.