Un’analisi del flusso di cassa scontato, o DCF, misura il valore di un’azienda o di un progetto, ad esempio una nuova fabbrica per la tua piccola impresa. Questo valore è uguale alla somma di tutti i flussi di cassa annuali futuri del progetto scontati al presente. Quando ti aspetti che un’azienda generi flussi di cassa indefinitamente, in genere prevedi i flussi di cassa solo per un certo numero di anni nel futuro. Il valore residuo, o terminale, rappresenta il valore scontato di tutti i flussi di cassa oltre quel punto in base al tasso a cui prevedi che crescano per sempre.
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Stima il tasso annuale al quale prevedi che i tuoi flussi di cassa annuali crescano oltre l’ultimo anno della tua analisi DCF. Poiché questo tasso rappresenta una crescita costante e perpetua, dovrebbe essere più conservativo del tasso di crescita annuale nei primi anni della tua analisi. Ad esempio, se prevedi che i flussi di cassa annuali crescano del 4% all’anno per i primi cinque anni, potresti stimare che cresceranno del 2% all’anno dopo.
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Aggiungere il tasso di crescita stimato a 1. In questo esempio, aggiungere il 2 percento o 0.02 a 1 per ottenere 1.02.
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Moltiplica il tuo risultato per il flusso di cassa annuale previsto dall’ultimo anno dell’analisi DCF per determinare il flusso di cassa dell’anno successivo. In questo esempio, supponi che il flusso di cassa nel quinto e ultimo anno della tua analisi sia di $ 50,000. Moltiplica $ 50,000 per 1.02 per ottenere $ 51,000 di flusso di cassa nel prossimo anno.
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Sottrai il tasso di crescita annuale dal tasso di sconto che stai utilizzando nell’analisi DCF. Il tasso di sconto è anche noto come tasso di rendimento richiesto o costo medio ponderato del capitale. Questo tasso è il rendimento annuale che la tua piccola impresa potrebbe guadagnare investendo in un altro progetto o attività con lo stesso rischio. Continuando con l’esempio, supponi di utilizzare un tasso di sconto del 10% nella tua analisi. Sottrai il 2 percento dal 10 percento o 0.02 da 0.1 per ottenere 0.08.
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Dividi il flusso di cassa dell’anno successivo dal passaggio 3 per il risultato del passaggio 4 per calcolare il valore residuo. Concludendo l’esempio, dividere $ 51,000 per 0.08 per ottenere un valore residuo di $ 637,500. Questo numero rappresenta il valore scontato nel quinto anno di tutti i flussi di cassa oltre quell’anno.