Quando prendi decisioni su dove e come investire nella tua attività, uno dei fattori che ti guida sarà il flusso di cassa incrementale: quanto denaro aggiuntivo genererà la tua attività a causa dell’investimento che fai. Il flusso di cassa incrementale contribuisce al flusso di cassa totale, sebbene possa essere difficile stabilire una cifra esatta per il flusso incrementale.
Flusso di cassa totale
Il flusso di cassa totale è semplicemente l’importo netto di tutto il flusso di cassa in entrata e in uscita dalla tua attività, da tutte le fonti. Se hai $ 350,000 di contanti in entrata ogni anno come entrate e altre entrate e $ 300,000 per spese e investimenti di capitale, il tuo flusso di cassa totale è di $ 50,000. Se invece avessi un flusso di cassa in uscita di $ 375,000, avresti un flusso di cassa netto negativo di $ 25,000. Il flusso di cassa totale per un determinato periodo è facile da determinare. Sottrai il tuo saldo di cassa alla fine del periodo dal tuo saldo di cassa all’inizio del periodo. Il risultato (positivo o negativo) è il flusso di cassa totale.
Flussi di cassa incrementali
Il flusso di cassa incrementale è la variazione del flusso di cassa totale che risulta da un’azione specifica intrapresa. Se il flusso di cassa totale è di $ 50,000, si espandono le operazioni e il flusso di cassa sale a $ 52,000 come risultato dell’espansione, quindi il flusso di cassa incrementale dall’espansione è di $ 2,000. Quando si prendono decisioni in materia di budget di capitale, la domanda chiave a cui qualsiasi azienda sta cercando di rispondere è se il flusso di cassa incrementale prodotto da un progetto sarà sufficiente a giustificare l’investimento iniziale. Ad esempio, se possiedi un negozio e concludi che l’apertura di una seconda sede costerà $ 100,000, i flussi di cassa incrementali prodotti dal secondo negozio dovranno aggiungere almeno $ 100,000 affinché l’investimento sia redditizio.
Previsione
Il flusso di cassa incrementale è notoriamente difficile da prevedere. Ci vuole una forte comprensione non solo della tua attività ma anche del mercato in cui competi. Ad esempio, se stai pianificando il secondo negozio, devi avere un’idea di quanti potenziali clienti ci sono, quanti di loro stanno già facendo acquisti nel tuo primo negozio e quanti stanno facendo acquisti con i tuoi concorrenti. Una delle maggiori sfide nella previsione dei flussi di cassa per il budget di capitale è semplicemente distinguere tra il flusso di cassa generato dal progetto (il vero flusso di cassa incrementale) e il flusso di cassa che si sposta al progetto da altre aree della vostra attività (flusso di cassa totale mascherato da incrementale ).
Esempio
Supponi di aver concluso che il flusso di cassa incrementale da un secondo negozio deve essere di almeno $ 100,000 per giustificare l’investimento. Esegui i numeri e concludi che il secondo negozio avrà $ 20,000 di flusso di cassa positivo ogni anno. Un errore comune è presumere che il flusso di cassa incrementale del progetto sia di $ 20,000 all’anno, e quindi il costo verrà rimborsato in cinque anni. Ma è probabile che alcuni (forse molti) dei tuoi attuali clienti faranno acquisti nel nuovo negozio perché è più vicino o più grande o qualsiasi altra cosa, quindi alcuni di quei $ 20,000 in contanti saranno “cannibalizzati” dal tuo primo negozio. Se $ 15,000 di esso si spostano davvero dal primo negozio al secondo, il flusso di cassa totale aumenta di soli $ 5,000, quindi il flusso di cassa incrementale è di $ 5,000. Ci vorranno 20 anni per ripagare l’investimento e, se si tiene conto dell’inflazione, probabilmente molto di più.