Interpretare la salute finanziaria di una società richiede una comprensione dei suoi rendiconti finanziari. I tre principali sono stati patrimoniali, conti economici e rendiconti finanziari. Tutti sono normalmente emessi su base annuale e trimestrale. Comprendere ogni dettaglio di queste affermazioni è difficile senza anni di istruzione, ma conoscere le loro funzioni e riconoscere alcune pepite di informazioni fornisce un’immagine di dove si trova una società. Queste dichiarazioni sono anche facili da ottenere, poiché tutte sono archiviate presso la Security and Exchange Commission (SEC) e la maggior parte è accessibile dal sito Web di una società.
Tipi di dichiarazioni
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Esamina un bilancio. Mostra ciò che una società possiede e ciò che deve risolvendo la seguente equazione: Attività = Passività + Patrimonio netto. Ciò significa che tutto ciò che una società ha di valore sarà compensato da ciò che deve. Esempi di beni sono la proprietà fisica, i marchi, l’inventario e gli elementi quantificabili che una società si aspetta di ricevere. Le passività rappresentano ciò che una società deve come affitto, prestiti, buste paga, costo dei materiali, tasse ed eventuali azioni legali. Il patrimonio netto è il valore della società dopo aver venduto tutte le sue attività e pagato le passività, noto anche come patrimonio netto della società. In generale, un’azienda più sana ha più attività che passività, anche se è sempre saggio confrontare le società degli stessi settori per avere un’idea di ciò che è esattamente sano.
2
Leggi un conto economico. Questa è un’istantanea delle entrate di una società per un certo periodo di tempo. Queste dichiarazioni vengono normalmente prodotte sia con cadenza annuale che trimestrale. Questi sono organizzati in un modo a più livelli in cui l’importo lordo delle entrate è elencato in alto. Le spese associate all’ottenimento delle entrate sono elencate sotto, con le voci finali che rappresentano la “linea di fondo” o l’importo netto guadagnato dopo i costi di generazione delle entrate. Tra le cifre più osservate in un conto economico c’è l’utile per azione (EPS). Questo rappresenta la quantità di denaro trasferita agli azionisti se la società ha distribuito i suoi guadagni per quel periodo. Molti analisti prevedono l’EPS prima del rilascio del bilancio della società e il suo confronto con la cifra effettiva è un barometro indicativo della performance. I prezzi delle azioni di una società spesso salgono e scendono in base semplicemente al fatto che soddisfino le aspettative di EPS.
3
Leggi un rendiconto finanziario. In questa dichiarazione, le informazioni dallo stato patrimoniale e dal conto economico sono prese per dipingere un quadro di come una società ha speso i suoi soldi in un determinato periodo. La dichiarazione specifica le aree del flusso di cassa, tiene conto del valore dei titoli e specifica l’attività di finanziamento, come la quantità di denaro speso in un periodo per coprire i prestiti. Considera le dichiarazioni di flusso di cassa come affermazioni di verità. Mostrano esattamente come il denaro fluisce da una società per un determinato periodo di tempo, mentre le altre due affermazioni contengono congetture e ipotesi. Ad esempio, un elemento noto come avviamento in un conto economico è molto soggettivo. L’avviamento rappresenta il denaro che viene pagato per una società al di sopra e al di là del costo delle attività.
4
Leggi le note a piè di pagina. La SEC richiede alle società di elencare le informazioni sulle loro pratiche contabili, tasse, piani pensionistici e pensionistici e stock option normalmente nell’ultima sezione di un rendiconto finanziario. Le società inoltre descrivono in dettaglio ulteriori informazioni nella “Discussione della direzione e analisi delle condizioni finanziarie e dei risultati delle operazioni”, anch’essa richiesta dalla SEC. Questa è un’opportunità per i manager di fornire la loro interpretazione dei risultati finanziari, dettagliare tendenze e rischi e parlare del futuro della società. Questi possono essere trovati nella prima parte dei risultati finanziari prodotti sia trimestrali che annuali.