Una società è di proprietà dei suoi azionisti e come gruppo potenzialmente detiene un grande controllo sulle operazioni aziendali. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, gli azionisti non esercitano il controllo sulle operazioni quotidiane o sulle decisioni più importanti. Gli azionisti possono votare le proprie azioni in occasione di un’assemblea degli azionisti, che generalmente si tiene una volta all’anno, anche se in qualsiasi momento possono essere convocate assemblee speciali. I diritti degli azionisti sono regolati dalle leggi statali sulle società e dallo statuto della società.
Proposte degli azionisti
Qualsiasi azionista di una società ha il diritto di proporre una linea di condotta per la società. Sebbene una proposta sia generalmente non vincolante, è una chiara indicazione del sentimento degli azionisti. In circostanze in cui il consiglio o gli ufficiali si oppongono alla linea di condotta, possono scegliere di non dare attuazione alla proposta, anche se ottiene il sostegno della maggioranza degli azionisti. Nell’ultimo decennio, tuttavia, i consigli di amministrazione sono diventati più reattivi alle proposte degli azionisti e stanno aumentando la percentuale di implementazioni.
Divulgazioni e trasparenza
In una piccola o grande società, quando la direzione è separata dagli azionisti, la questione della trasparenza e della divulgazione diventa fondamentale. Nelle società più grandi, i consigli spesso istituiscono comitati di audit interno che sono responsabili del monitoraggio e del reporting su elementi specifici dell’attività. Questi comitati sono diventati più diffusi negli ultimi anni. Gli azionisti di alcune società pubbliche di alto profilo hanno iniziato a richiedere livelli più elevati di divulgazione e controllo sui comitati di revisione, sulla loro composizione e sulle loro responsabilità. Il risultato è una maggiore trasparenza delle finanze della società e maggiori informazioni per gli azionisti.
Azioni derivate
Se un azionista ritiene che la direzione della società stia violando i propri doveri nei confronti della società o dei suoi azionisti, può provare a fare una richiesta formale al consiglio di amministrazione o ad avviare una delibera degli azionisti per rimuovere o sostituire gli amministratori. Tuttavia, se si trova in una posizione di minoranza, può comunque avviare una causa derivata per conto della società contro gli amministratori. Questa causa sostiene che la società è stata danneggiata da violazioni dei doveri da parte degli amministratori e qualsiasi recupero risale alla società. Può essere un modo efficace per spingere la società in una nuova direzione e per castigare direttori o funzionari che hanno agito in modo inappropriato.
Elezioni del direttore
Per molti azionisti, sebbene tecnicamente abbiano il controllo finale sulla società, non esiste un’autorità pratica. Forse il più grande potere degli azionisti è il controllo sulla composizione del consiglio di amministrazione. Tuttavia, molte società avranno la direzione (cioè i funzionari) che nominano gli amministratori e danno agli azionisti l’opportunità di votare “sì” o di astenersi dal voto, ma non di votare “no” con una votazione per corrispondenza. Sebbene la SEC stia tentando di apportare modifiche a questa pratica, la verità è che direttori e funzionari esercitano un controllo sostanzialmente maggiore sulla società rispetto agli azionisti, il cui ruolo è generalmente passivo.