Fondamentalmente, un contratto a termine è uno strumento finanziario utilizzato a fini di copertura come parte di una strategia di gestione del rischio. I contratti a termine sono un accordo tra acquirente e venditore. Il venditore si impegna a fornire una merce a un prezzo specifico in una data futura all’acquirente. Gli agricoltori di solito stipulano contratti a termine, ma gli investitori possono stipulare contratti esteri su altre materie prime come petrolio e valute, come nei contratti di cambio a termine.
Caratterizzazioni
In sostanza, un contratto a termine è un accordo per pagare la consegna di una merce. In genere, un contratto a termine definisce anche il metodo di consegna e la qualità minima accettabile della merce. La data di regolamento si riferisce al giorno in cui il contratto deve essere pagato. A differenza dei contratti futures che coinvolgono un broker, un contratto forward è un accordo tra acquirente e venditore.
Risk Management
Il motivo principale per stipulare un contratto a termine è ridurre al minimo il rischio o ridurre la probabilità di una fluttuazione avversa del prezzo di una merce. Garantendo un prezzo, il venditore di un contratto a termine stabilisce il suo prezzo. Gli agricoltori e altri produttori di materie prime misurano i prezzi odierni della merce rispetto al “prezzo a pronti”, o il prezzo al quale la merce potrebbe essere venduta alla data di consegna in futuro. Un acquirente di un contratto a termine può aspettarsi che il prezzo della merce aumenti entro la data di consegna e quindi desidera bloccare un prezzo inferiore.
Intuito
I contratti a termine non vengono negoziati su un mercato organizzato come il Chicago Mercantile Exchange. I contratti forward funzionano meglio quando c’è piena trasparenza o quando le informazioni sui prezzi sono disponibili per tutte le parti della transazione. Poiché si tratta di un semplice accordo, esiste la possibilità che entrambe le parti della transazione non rispettino il contratto o addirittura le impostazioni predefinite. Tuttavia, in quanto accordo legalmente vincolante, un contratto a termine è difficile da rompere.
Esempio
L’agricoltore Bob vende mais al prezzo corrente di $ 3 per staio, ma prevede che i prezzi del mais diminuiranno in base al prezzo previsto per il mais tre mesi dopo. Il contadino Bob vende un contratto a termine a una catena di supermercati per vendere mais a $ 3 per staio. Se il prezzo del mais scende a $ 2.50 per staio tre mesi dopo, il contadino Bob si è fatto notare perché la catena di supermercati ha accettato di pagare $ 3 per staio di mais anziché la tariffa corrente di $ 2.50 per staio.