Se si emette un’obbligazione a un valore diverso dal valore nominale o nominale, è necessario ammortizzare la differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale. Un’obbligazione premium vende per più della pari; le obbligazioni a sconto vendono sotto la pari. L’ammortamento è una tecnica contabile per adeguare le spese per interessi nel tempo per premi e sconti obbligazionari. È possibile scegliere l’ammortamento a quote costanti – SLA – o il metodo di ammortamento del tasso di interesse effettivo – EIRA.
SLA – obbligazioni premium
Raccogli un premio quando emetti obbligazioni con un tasso di interesse superiore ai tassi prevalenti. Ad esempio, supponiamo che la tua azienda emetta un’obbligazione del valore nominale di $ 1 milione per $ 1.041 milioni che scade in 5 anni. L’obbligazione paga un interesse del 9%, o $ 4,500 semestralmente, mentre il tasso di interesse annuale prevalente è solo dell’8%. All’emissione, addebiti in contanti i proventi della vendita di $ 1.041 milioni e le obbligazioni di credito pagabili per il valore nominale di $ 1 milione. Si collega la differenza di $ 41,000 accreditando il conto delle passività aggiuntive “premio sulle obbligazioni pagabili”. SLA riduce l’importo del premio in modo uguale per tutta la durata dell’obbligazione. In questo esempio, addebiti semestralmente il premio sulle obbligazioni pagabili per l’importo del premio originale diviso per il numero di pagamenti di interessi, che è $ 41,000 diviso 10, o $ 4,100 per periodo. Nella stessa transazione, addebiti gli interessi passivi per $ 40,900 e gli interessi di credito pagabili o in contanti per $ 45,000.
SLA – Sconto obbligazioni
Modifichiamo il nostro esempio in modo che il tasso di mercato prevalente sia del 10 percento e i proventi della vendita dell’obbligazione siano $ 961,500, che addebiterai in contanti all’emissione. Accrediti $ 1 milione su obbligazioni pagabili e addebiti la differenza tra il debito e i proventi in contanti, che è $ 38,500, sul conto contro responsabilità “sconto sulle obbligazioni pagabili”. Ogni sei mesi per cinque anni, registri una transazione per registrare i tuoi interessi obbligo di accredito degli interessi pagabili per $ 45,000. Nella stessa transazione, riduci lo sconto sulle obbligazioni pagabili con un credito di $ 3,850 e interessi passivi di debito per $ 48,850. Alla fine allevi il tuo conto interessi passivi con un credito in contanti per il pagamento di $ 45,000 inviato agli obbligazionisti Lo SLA elimina lo sconto di $ 38,500 per importi uguali di $ 3,850 due volte l’anno per cinque anni.
EIRA – Obbligazioni premium
Nell’EIRA, si calcola ogni pagamento di ammortamento riducendo il saldo del premio sul conto pagabile delle obbligazioni della differenza tra due termini. Il primo termine è il pagamento dell’interesse fisso, che nell’esempio è di $ 45,000. Il secondo termine è il tasso semestrale prevalente al momento dell’emissione, che nell’esempio è del 4% moltiplicato per il valore contabile del periodo precedente delle obbligazioni. Il valore contabile iniziale è pari al saldo del premio obbligazionario di $ 41,000 più l’importo pagabile dell’obbligazione di $ 1 milione. Dopo sei mesi, effettui il primo pagamento di interessi di $ 45,000. La spesa per interessi semestrali è pari al 4% di $ 1.041 milioni, o $ 41,640. Si addebita il premio obbligazionario con il pagamento degli interessi di $ 45,000 meno la spesa per interessi di $ 41,640, o $ 3,360, riducendo il premio a $ 37,640. Il valore contabile è ora di $ 1,037,640. Ripeti il ciclo altre nove volte: il valore contabile termina a $ 1 milione e il premio è sparito.
EIRA – Sconto obbligazioni
Come nell’esempio dell’obbligazione a sconto SLA, il valore contabile iniziale è uguale all’importo pagabile dell’obbligazione di $ 1 milione meno lo sconto di $ 38,500 o $ 961,500. Dopo sei mesi, effettui il primo pagamento di interessi di $ 45,000. La spesa per interessi di $ 48,075 è pari al 5%, il tasso di interesse semestrale, del valore contabile. Accrediti lo sconto sulle obbligazioni in base alla differenza tra la spesa per interessi di $ 48,075 meno il pagamento di interessi di $ 45,000, o $ 3,075, riducendo lo sconto a $ 35,425. Il valore contabile aumenta a $ 964,575. Dopo nove ripetizioni, lo sconto è zero e il valore contabile è di $ 1 milione.
Considerazioni
Entrambi i metodi di ammortamento delle obbligazioni danno gli stessi risultati finali. Tuttavia, differiscono nel ritmo delle spese per interessi. SLA produce gli stessi interessi passivi in ogni periodo. L’EIRA prevede una diminuzione delle spese per interessi nel tempo per le obbligazioni premium e un aumento delle spese per interessi per le obbligazioni a sconto. In altre parole, le spese aumentano con l’aumentare dei valori contabili delle obbligazioni e diminuiscono con la diminuzione dei valori contabili. Questa logica fa appello ai contabili ma il metodo SLA è più facile da calcolare. Se differire il reddito corrente è la tua considerazione principale, potresti scegliere EIRA per le obbligazioni premium e SLA per le obbligazioni a sconto.