La contabilità mark-to-market valuta il valore delle tue risorse al loro prezzo di mercato corrente. Lo scopo è fornire un quadro accurato della solidità finanziaria dell’azienda e delle sue prospettive di profitti futuri. Quando viene applicato a un asset di inventario, mostra se la società guadagnerà denaro quando vende l’inventario o se perderà denaro perché l’inventario ha perso valore sul mercato.
Esempio
Quando un trading desk di Wall Street riporta i propri dati finanziari, deve contrassegnare per commercializzare i titoli che detiene l’ultimo giorno del trimestre, anche se quei titoli saranno venduti il giorno successivo. La valutazione giornaliera al mercato viene utilizzata come metodo per determinare se i titoli costituiti in garanzia a fronte di prestiti soddisfano i requisiti di prestito per valore. Per i clienti che hanno conti a margine, che usano per prendere in prestito denaro contro le loro azioni e obbligazioni di proprietà, un calo del mercato si tradurrà in una richiesta di margine, un requisito per mettere contanti sul conto per ridurre il rapporto prestito / valore . Una banca deve contrassegnare per commercializzare il valore dei propri mutui in modo che, se i prezzi delle abitazioni diminuiscono, il valore della garanzia a sostegno di tali mutui ipotecari scende al di sotto del rapporto prestito / valore originario e il valore dei mutui è inferiore.
Svantaggi
La contabilità mark-to-market diventa spesso controversa durante una crisi finanziaria perché richiede alle istituzioni finanziarie di contrassegnare i loro titoli e, nel caso delle banche, i loro prestiti al prezzo di mercato, che non è sempre indicativo del vero valore patrimoniale. Quando ciò accade, anche se si tratta chiaramente di un problema temporaneo, l’istituto finanziario è costretto a vendere una parte del suo portafoglio o ad aggiungere denaro alle sue riserve di liquidità. Un buon esempio di svantaggio del mark-to-market è il portafoglio obbligazionario di un fondo pensione. Se le obbligazioni sono detenute fino alla scadenza, il fondo pensione non perderà denaro perché le obbligazioni pagheranno gli interessi e restituiranno il capitale alla scadenza. Se il valore di mercato delle obbligazioni diminuisce, il fondo dovrà riconoscere una perdita anche se intende detenere le obbligazioni; può sembrare che il fondo pensione non abbia abbastanza soldi per far fronte ai suoi obblighi di pagamento della pensione, anche se l’apparenza è errata.
Vantaggi
I sostenitori della contabilità mark-to-market affermano che mantiene i bilanci realistici e consente agli azionisti di determinare se una società è in pericolo di cessazione dell’attività. Impedisce alle istituzioni finanziarie di estendere eccessivamente la propria leva finanziaria, ovvero la quantità di denaro che prendono in prestito a fronte delle loro attività. Senza tali restrizioni, potrebbero essere tentati di travisare il valore dei loro beni per mascherare un’attività in fallimento. D’altra parte, se il prezzo di mercato di tali attività aumenta, possono riconoscere quei profitti cartacei.
Considerazioni
Quando una banca emette obbligazioni, promette di pagare regolarmente gli interessi e il capitale alla scadenza. La contabilità mark-to-market può consentire a una banca di segnare il valore delle sue passività sul mercato, così come le sue attività. Quando il valore delle sue passività diminuisce, tecnicamente, il patrimonio netto aumenta. Se il valore delle sue obbligazioni scende al di sotto del prezzo di emissione, con l’MTM potrebbe sembrare che la banca realizzi un profitto sulle sue passività che compensa le perdite sulle sue attività, mascherando la vera fragilità della sua salute finanziaria.