Il Riepilogo della dichiarazione n. 95 del Financial Accounting Standards Board richiede a una società di riportare un rendiconto finanziario come parte del proprio insieme completo di rendiconti finanziari. Il flusso di cassa netto derivante dalle attività operative mostra l’ammontare di liquidità che un’azienda genera nel suo normale svolgimento dell’attività. Le regole contabili consentono alle società di rendicontare il proprio rendiconto finanziario utilizzando il metodo diretto o indiretto ed entrambi i metodi riportano il flusso di cassa netto derivante dalle attività operative.
Metodo diretto
Il metodo diretto è più facile da comprendere, poiché tiene conto di tutte le principali classi di pagamenti e incassi in contanti per arrivare a una posizione di cassa netta per contanti da attività operative, di investimento e di finanziamento. Ad esempio, sotto il contante derivante dalle attività operative, una società agglomera tutte le sue entrate di vendita, deducendo da queste tesi tutti i pagamenti in contanti che ha effettuato per spese quali acquisti di magazzino e stipendi.
Metodo indiretto
Il metodo indiretto utilizza l’utile netto di una società, come riportato dal suo conto economico, come punto di partenza prima di apportare rettifiche per tutte le voci relative alla liquidità e non per arrivare a una posizione di cassa. La liquidità derivante dalle attività operative elenca l’utile netto e aggiunge le spese non monetarie come l’ammortamento all’utile netto. Poiché la società in realtà non spende denaro quando ammortizza le attrezzature, gli analisti finanziari considerano questo come un’aggiunta alla posizione di liquidità. Un aumento dei crediti è una spesa in contanti, poiché la società deve finanziare le sue vendite prima di raccogliere il denaro effettivo dalla vendita. Al contrario, un aumento dei conti passivi è un aumento netto della liquidità poiché la società rinvia il pagamento a un periodo successivo.
Liquidità da attività operative
Gli investitori, le banche e altre aziende si concentrano sul rendiconto finanziario di una società, in particolare sul denaro derivante dalle attività operative. Una forte posizione di flusso di cassa netto derivante dalle attività operative fornisce a un’azienda la flessibilità finanziaria per investire in altre parti della propria attività, come effettuare un’acquisizione, acquistare nuove attrezzature o estinguere i debiti. Le attività di investimento riguardano la realizzazione di spese in conto capitale come nuove attrezzature e le attività di finanziamento si riferiscono al prestito di denaro, all’emissione di azioni o al pagamento di dividendi.
Intuito
Una buona pratica quando si analizza il flusso di cassa di un’azienda dalle attività operative è confrontare i suoi metodi contabili con quelli dei suoi concorrenti. Ad esempio, poiché la direzione ha grande discrezionalità in merito al programma di ammortamento di una società, una società che prenota una spesa di ammortamento superiore alla media potrebbe mostrare un flusso di cassa migliore dalle attività operative rispetto ai suoi pari. Allo stesso modo, la crescita dei crediti può segnalare che la società ha problemi a raccogliere denaro dai suoi clienti, oppure una società con conti pagabili superiori alla media può indicare che la società sta ritardando artificialmente i pagamenti per migliorare la propria posizione di cassa.