Alcune società, come le utility regolamentate, operano in mercati stabili. Questi possono essere ottimi investimenti che producono reddito, ma potrebbero non crescere molto. Se la tua strategia di investimento è incentrata sulla crescita, è più probabile che tu cerchi società orientate alla crescita in settori in espansione. Tuttavia, è necessario un modo per misurare la crescita della società in modo obiettivo in modo da poter prendere decisioni di investimento informate.
Descrizione
Le misure di crescita delle società possono assumere diverse forme. Ad esempio, un aumento dei ricavi annuali è un vantaggio. Tuttavia, la crescita delle vendite di per sé potrebbe non dirti molto sulle prospettive future di un’azienda. Lo stesso vale per un aumento dei profitti. In definitiva, la crescita sostenuta di una società dipende dall’espansione della capacità di un’azienda di produrre beni o fornire servizi. L’espansione, a sua volta, richiede che un’azienda reinvestisca i profitti per aumentare i propri asset. Calcolare la crescita della società da questa prospettiva implica la valutazione del tasso di rendimento del capitale proprio di un’impresa e del modo in cui l’azienda sceglie di allocare i propri guadagni.
Return on Equity
Il primo passo nel calcolare la crescita della società è determinare il ritorno sul capitale proprio di una società, o ROE. Il ROE è il profitto che un’impresa realizza espresso in percentuale del patrimonio netto. Le informazioni necessarie si trovano nel prospetto del patrimonio netto della società, che deve essere incluso nella relazione annuale della società. Dividere l’utile netto per il patrimonio netto all’inizio dell’anno. Moltiplicare per 100 per indicare il ROE come percentuale. Ad esempio, se il patrimonio netto dell’azionista era di $ 6 milioni all’inizio dell’anno e la società aveva un utile netto di $ 540,000, il ROE equivale a $ 540,000 diviso $ 6 milioni o 0.09. Moltiplicare per 100 per trovare la percentuale di ROE del 9 percento. Ciò significa che la società ha guadagnato nove centesimi per ogni dollaro investito dagli azionisti.
Rapporto di aratura
Un’azienda con un ROE del 9% può crescere a un tasso del 9% se reinveste tutti i suoi guadagni netti. Tuttavia, molte aziende pagano una parte dei loro guadagni netti agli azionisti sotto forma di dividendi. La percentuale dei guadagni netti che un’azienda effettivamente reinveste è chiamata rapporto di recupero. Supponiamo che un’azienda paghi il 40% dei suoi guadagni netti agli azionisti come dividendi. Ciò lascia il 60 percento dei guadagni netti disponibile da reinvestire, quindi il rapporto di recupero è del 60 percento.
Crescita sostenibile
Puoi ragionevolmente aspettarti che la crescita delle società nel lungo periodo eguagli il tasso di crescita del patrimonio netto. Questo è chiamato il tasso di crescita sostenibile. Per calcolare il tasso di crescita sostenibile, moltiplicare il rapporto di recupero per il ROE. Se il ROE è pari al 9 percento e il rapporto di recupero è del 60 percento, hai il 9 percento moltiplicato per il 60 percento o il 5.4 percento. Il tasso di crescita sostenibile è, quindi, del 5.4 per cento. Supponendo che la società continui a mantenere il suo attuale ROE e il suo attuale rapporto di recupero, dovrebbe essere in grado di sostenere questo tasso di crescita indefinitamente.