Gli imprenditori che desiderano raccogliere fondi senza contrarre debiti possono vendere un numero illimitato di azioni ordinarie e privilegiate. L’emissione di azioni privilegiate ti offre un vantaggio importante rispetto a un’emissione di azioni ordinarie. Poiché gli azionisti privilegiati non hanno diritto di voto, la percentuale di proprietà rimane invariata indipendentemente dal numero di azioni privilegiate vendute. Il lato negativo è che le azioni privilegiate conferiscono ai tuoi azionisti diritti legali specifici. A seconda del tipo di azioni privilegiate, potresti essere in grado di differire tali diritti temporaneamente o indefinitamente.
Dividendi cumulativi
Sebbene sia possibile differire il pagamento dei dividendi privilegiati cumulativi dei tuoi azionisti, non puoi eliminare il diritto degli azionisti di ricevere il pagamento. È necessario pagare i dividendi mancati prima di pagare il prossimo pagamento di dividendi programmato e prima di pagare i dividendi di azioni ordinarie. Inoltre, è necessario mostrare i dividendi differiti nel bilancio nella sezione delle passività correnti o divulgare le informazioni sui dividendi differiti nelle note a piè di pagina. I dividendi differiti rimangono un elemento di bilancio fino a quando gli azionisti non ricevono il pagamento.
Azioni convertibili
L’emissione di azioni privilegiate convertibili conferisce agli azionisti il diritto di convertire le loro azioni privilegiate in azioni ordinarie. Puoi differire questo diritto legando la conversione a un evento aziendale invece di renderlo sensibile alla data. L’evento aziendale potrebbe soddisfare un obiettivo finanziario come un reddito netto annuo di $ 10 milioni o quando il prezzo delle azioni ordinarie raggiunge un valore predeterminato. Una volta che l’evento aziendale si verifica, gli azionisti possono convertire le loro azioni privilegiate in azioni ordinarie. Tuttavia, il diritto convertibile rimane differito a tempo indeterminato fino al verificarsi dell’evento.
Azioni privilegiate perpetue
È possibile differire il rimborso del capitale di un azionista emettendo azioni privilegiate perpetue. Mentre altri tipi di azioni privilegiate hanno date di scadenza, le azioni privilegiate perpetue non hanno una data di fine. Non esiste una scadenza per il rimborso che imponga di restituire l’investimento principale iniziale dell’azionista. In effetti, l’azionista può riavere il capitale solo vendendo le azioni a un altro investitore. Tuttavia, ciò significa anche che gli azionisti privilegiati perpetui ricevono i pagamenti dei dividendi fissi a tempo indeterminato.
Azioni privilegiate a tasso variabile
L’emissione di azioni privilegiate a tasso variabile evita di pagare un tasso di interesse fisso elevato utilizzando un tasso di interesse variabile. Il tasso di interesse è legato a un benchmark finanziario come i buoni del Tesoro USA. Ripristina il tasso di interesse delle azioni privilegiate utilizzando una formula preimpostata ogni tre mesi prima di effettuare il pagamento del dividendo trimestrale. Se il tasso di riferimento scende, il tasso di interesse sui dividendi viene adeguato al ribasso. Se il tasso di interesse aumenta, puoi differire il pagamento di dividendi maggiori limitando il tasso di interesse massimo del titolo.